Come si investe in Borsa: guida completa per iniziare

Alla SIX Swiss Exchange di Zurigo si scambiano ogni giorno azioni, obbligazioni e derivati per miliardi di franchi. Il prezzo di ogni titolo lo fissano, minuto per minuto, domanda e offerta: capire come si formano quei prezzi, e con quali strumenti, è il presupposto di ogni scelta d’investimento consapevole.

Domanda, offerta e protagonisti

La Borsa è un mercato dove domanda e offerta fissano il prezzo dei titoli. Quando la domanda di un’azione supera l’offerta, il prezzo sale; quando l’offerta prevale sulla domanda, il prezzo scende. La principale piazza svizzera è la SIX Swiss Exchange, dove è quotato lo Swiss Market Index (SMI), l’indice dei venti maggiori titoli elvetici (tra cui Nestlé, Roche e Novartis).

Sul mercato operano diverse categorie di soggetti. Gli investitori individuali impiegano il proprio capitale in azioni, obbligazioni o derivati. Gli investitori istituzionali – fondi pensione, banche, compagnie assicurative – gestiscono patrimoni molto ampi e con i loro ordini pesano in modo rilevante sull’andamento delle quotazioni.

Un ruolo tecnico spetta ai market maker, che garantiscono liquidità quotando in permanenza un prezzo di acquisto e uno di vendita e assorbendo gli squilibri momentanei tra domanda e offerta. La loro presenza permette di comprare o vendere un titolo anche quando manca una controparte immediata.

Azioni, obbligazioni e derivati sono strumenti con caratteristiche distinte. Le azioni rappresentano una quota di proprietà di un’azienda e danno diritto a una parte degli utili, distribuiti sotto forma di dividendo. Le obbligazioni sono prestiti concessi a un ente pubblico o privato, che in cambio corrisponde interessi periodici e rimborsa il capitale a scadenza. I derivati, infine, sono contratti il cui valore dipende da un’attività sottostante, come un’azione, un indice o una materia prima.

Conoscere il meccanismo di domanda e offerta, i diversi tipi di titolo e gli attori del mercato è il primo passo per muoversi con cognizione di causa. Resta un’attività rischiosa: il valore di un titolo può oscillare in modo marcato, e la conoscenza degli strumenti non elimina il rischio, lo rende soltanto valutabile.

Strategie di investimento

• Investimento a lungo termine. Consiste nell’acquisto di titoli con l’intenzione di detenerli per un periodo prolungato, per beneficiare della crescita del capitale nel tempo e dei dividendi distribuiti dalle aziende. Sull’orizzonte lungo i dividendi reinvestiti pesano più di quanto si creda: nei mercati azionari sviluppati una quota rilevante del rendimento totale storico deriva proprio dal reinvestimento delle cedole e dei dividendi, non dal solo apprezzamento del prezzo. È l’approccio adatto a chi dispone di un orizzonte ampio e cerca una crescita graduale del patrimonio.
• Trading a breve termine. Prevede l’acquisto e la vendita di titoli su archi temporali ristretti, per trarre profitto dalle variazioni di prezzo. Comprende il day trading, in cui le posizioni si chiudono entro la giornata, e lo swing trading, che sfrutta le oscillazioni su periodi di giorni o settimane. Richiede una conoscenza approfondita del mercato e una gestione rigorosa del rischio, poiché le perdite si accumulano con la stessa rapidità dei guadagni.
• Diversificazione. Distribuire gli investimenti su classi di attività diverse – azioni, obbligazioni, immobili – riduce il rischio complessivo del portafoglio: quando una componente perde valore, un’altra può compensare, perché le diverse classi non reagiscono allo stesso modo agli stessi eventi. La diversificazione non aumenta il rendimento atteso, ma ne rende più stabile il percorso.

Vantaggi e rischi dell’investimento azionario

Vantaggi

• Potenziale di rendimento elevato: sull’orizzonte lungo le azioni hanno storicamente reso più delle obbligazioni e della liquidità, sia pure con oscillazioni maggiori.
• Liquidità: i titoli quotati si comprano e si vendono con facilità, il che consente di accedere rapidamente al capitale investito.
• Diversificazione: è possibile ripartire il capitale su società, settori e classi di attività diverse, riducendo l’esposizione a un singolo emittente.

Rischi

• Volatilità: i prezzi dei titoli possono variare in modo significativo. Eventi economici, politici o aziendali incidono direttamente sul valore di un titolo.
• Rischio di mercato: recessioni, crisi finanziarie o tensioni geopolitiche possono provocare cali generalizzati delle quotazioni. Durante la crisi finanziaria del 2008 l’indice svizzero SMI perse oltre un terzo del proprio valore nell’arco dell’anno, e i principali indici azionari internazionali cedettero all’incirca la metà tra il picco del 2007 e il minimo del marzo 2009.
• Rischio di credito: un’obbligazione espone al rischio di insolvenza dell’emittente. Se l’emittente non rimborsa il debito, chi ha investito può perdere in tutto o in parte il capitale.